Operaattoreiden uutisia
Kiina – Genting Malaysia tekee spekulatiivisen tarjouksen korvatakseen yhden Macaon kuudesta kasinolisenssin omistajasta
By Phil - 15. syyskuuta 2022
Lyhyellä lausunnolla Genting Malaysia on vahvistanut olevansa seitsemäs tarjoaja, joka tekee tarjouksen lisenssin uusintakilpailussa, mutta on varsinkin ensimmäinen, joka ei vielä toimi Macaossa.
Genting totesi: "Macaon erityishallintoalue on vaatinut tarjouskilpailun toimiluvista kasinopelien järjestämiseksi toimitusjohtajan määräyksen nro 136/2022 mukaisesti. Tältä osin GENM oli epäsuoran tytäryhtiönsä GMM:n kautta jättänyt Macaon erityishallintoalueen hallitukselle 14. syyskuuta 2022 tarjouksen uuden 10 vuoden pelitoimiluvan myöntämisestä kasinopelien järjestämiseen Macaon erityishallintoalueella. Tämä tarjoaa GENM:lle mahdollisuuden laajentaa liiketoimintaansa vapaa-ajan ja ravintola-alalla, monipuolistaa maantieteellistä jalanjälkeään ja osallistua Macaon SAR-pelisegmentin toipumisnäkymiin. GENM tekee asianmukaiset ilmoitukset, kun Yhtiön asema tarjouksen suhteen on selvempi."
Vain kuusi lisenssiä on luvassa, joten Genting toivoo syrjäyttävänsä olemassa olevan operaattorin. Sijoittajat pitävät sen mahdollisuuksia alhaisina.
JP Morganin analyytikot DS Kim ja Livy Lyu sanoivat: "Lyhyesti sanottuna olisimme yllättyneitä, jos joku kuudesta vakiintuneesta operaattorista menettäisi lisenssin seuraavalle kaudelle."
He lisäsivät, että Genting Hongkongin äskettäinen konkurssi "ei ehkä lupaa hyvää" sen tarjouksessa.
Nomuran Tushar Mohata ja Alpa Aggarwal sanoivat: "Genting tuo pöytään kokemuksensa perheystävällisten integroitujen lomakeskusten kehittämisestä, mikä on suunta, johon Macaon hallitus haluaa monipuolistavan vapaa-ajan alaansa, pois nykyisestä avoimesta keskittymisestä uhkapeleihin vakiintuneessa operaattorissa. toimiluvanhaltijoiden kiinteistöjä”, he kirjoittivat yön yli annetussa muistiinpanossa.
"Tämä ei tarkoita sitä, että vakiintuneet operaattorit eivät pystyisi kääntämään ja väheksymään pelaamista, vaan heidän olisi mielestämme myös tehtävä olennaisia muutoksia ominaisuuksiinsa tehdäkseen niin.
"Uutena tulokkaana [GMM] tekee uuden tarjouksen ja voi suunnitella lomakeskuksen, joka vastaa hallituksen prioriteetteja, toisin kuin vakiintuneet toimijat, jotka ovat jo suunnitelleet ja kehittäneet lomakohteita, jotka sopivat paremmin vanhaan VIP-aikaan. GMM voi myös budjetoida pienempiä käyttöomaisuusinvestointeja, jotta se soveltuu paremmin uuteen normaaliin rakenteellisesti alhaisempiin teollisuuden GGR-arvoihin.
"Uskomme, että Genting Malaysia ja Genting Berhad sijoittajat voivat ottaa uutiset tarjouksesta negatiivisesti, pääasiassa kahdesta syystä", he lisäsivät. "Ensinnäkin Macaon peliteollisuuden toipumisaikatauluissa on epävarmuutta, kun otetaan huomioon meneillään oleva nolla-COVID-strategia, joka on vähentänyt merkittävästi alan GGR:ää pandemian alusta lähtien ja on rajoitettu näkyvyys siitä, milloin rajoituksia kevennetään, kuten muutkin pelit. maailma.
"Toinen huolenaihe, joka on mielestämme kiireellisempi, on se, että jotkut Genting Malesian (ja siten Gentingin) sijoittajat eivät ehkä ole tyytyväisiä Macaoon. Tämä voi johtua siitä, että he ovat sijoittaneet osakkeeseen pääasiassa sen ASEAN-altistumisen tai ASEAN-uudelleenavautumisteeman vuoksi, tai jos he eivät aio altistua Macaon pelaamisen epävarmuustekijöille lähitulevaisuudessa.
"Sijoittajat saattavat myös olla tyytymättömiä mahdollisiin suuriin investointisitoumuksiin ja rahoitustarpeisiin uuden Macaon lomakohteen kehittämiseksi, koska Genting Malesia ja Gentingin tase on myös venynyt kahden vuoden pandemian tukahdutetun tulon ja velan kasvun jälkeen.
"Mielestämme jotkut sijoittajat eivät ehkä pidä siitä tosiasiasta, että jos GENM voittaa Macaon toimiluvan, he joutuisivat käymään läpi vielä useita vuosia negatiivista FCF:ää, ja mikä tahansa sijoituksesta saatava hyöty voi toteutua vain keskipitkällä tasolla. termi."
