Flutter näkee kasvua kaikilla osa-alueilla, mutta analyytikot ovat pettyneitä tappioon ja varovaiseen ohjeistukseen
Flutterin kasvu oli hyvää, mutta ei analyytikoille riittävää
Flutter Entertainmentin liikevaihto oli 16.4 miljardia dollaria vuonna 2025, mikä on 17 prosenttia enemmän kuin vuonna 2025, mutta yhtiö teki 407 miljoonan dollarin tappion, joka johtui 556 miljoonan dollarin ei-kassavirtavaikutteisesta arvonalentumisesta, joka liittyi Intian sääntelymuutoksiin. Yhtiö korosti epätavallista urheilutulosten sarjaa, jossa asiakkaat pidättäytyivät vetojen asettamisesta lyhytaikaisten tappioiden jälkeen.
2026: lle, lepattaa ennustaa 18.4 miljardin dollarin liikevaihtoa ja 2.97 miljardin dollarin oikaistua käyttökatetta ennen veroja, ja ohjeistuksen keskipisteet edustavat 12 prosentin ja neljän prosentin vuosittaista kasvua.
Yhtiö totesi, että ”vuosi 2025 oli yhtiölle jälleen kerran mullistava”, jonka liikevaihto kasvoi 17 prosenttia ja AMP-kasvu 14 prosenttia. Vuosia leimasivat strateginen toteutus, jatkuva johtajuus keskeisillä markkinoilla ja kurinalaiset investoinnit molemmissa segmenteissä.
Yhdysvalloissa Flutterin liikevaihto kasvoi vahvasti 20 prosenttia vuonna 2025 ja oikaistu käyttökate kasvoi 82 prosenttia vuodessa 922 miljoonaan dollariin. Kasvu oli erityisen vahvaa neljännellä neljänneksellä, jolloin liikevaihto kasvoi 33 prosenttia ja oikaistu käyttökate 90 prosenttia.
Flutter kertoi säilyttäneensä selkeän johtavan asemansa sekä Yhdysvaltain urheiluvedonlyönnissä että iGamingissa ja samalla laajentaneensa markkinoitaan lanseeraamalla FanDuel Predictsin neljännen neljänneksen lopussa.
Kansainvälisessä liiketoiminnassaan Flutter vahvisti portfoliotaan strategisilla yritysostoilla Italiassa ja Brasiliassa ja edistyi merkittävästi muutos- ja tehokkuusohjelmissaan Kaakkois-Aasian ja Ison-Britannian alueilla. Se on myös selviytynyt Intian sääntelymuutoksista hyvin ja on edelleen optimaalisessa asemassa hallitsemaan veromuutoksia Isossa-Britanniassa. Neljännen neljänneksen tuloksia paransivat Snai- ja BetNacional-yritysostot.
Toimitusjohtaja Peter Jackson kommentoi: ”Flutter saavutti vahvat tulokset vuonna 2025. Vertaansa vailla oleva globaali mittakaavamme ja jatkuva tuoteinnovaatiomme auttoivat meitä tavoittamaan lähes 40 miljoonaa asiakasta markkinoiden johtavien, paikallisten sankaribrändien portfoliossamme vuoden aikana. Edistyimme selvästi strategisten prioriteettiemme suhteen; säilytimme Yhdysvaltojen johtavan asemamme sekä vedonlyönnissä että iGamingissa; astuimme jännittävään ja uuteen kategoriaan Yhdysvalloissa lanseeraamalla FanDuel Predictsin; toteutimme Snai- ja NSX-yritysostomme ja saavutimme useita tärkeitä virstanpylväitä kansainvälisen segmenttimme muutosohjelmissa.”
”Flutter Edgen avulla jatkamme Flutterin erottavien rakenteellisten kilpailuetujen rakentamista yhdistämällä globaalit kyvykkyydet syvälliseen paikalliseen asiantuntemukseen. Maantieteellinen ja tuotevalikoimamme monipuolistaminen sekä mittakaavamme antavat meille mahdollisuuden hyödyntää mahdollisuuksia ja samalla tarjota joustavuutta, jonka ansiosta voimme kasvaa tasaisesti markkinasyklien läpi.”
”Tulevaisuutta ajatellen meillä on selkeä suunnitelma Yhdysvaltojen viimeaikaisten trendien navigoimiseksi, ja näemme edelleen merkittävän kasvun kiitotien dynaamisilla markkinoilla, kun yhä enemmän muutamme mittakaavamme, teknologiamme ja asiakaslupauksemme kestäväksi kannattavuudeksi. Edessämme on käänteentekevä kalenteri maailmanlaajuisista urheilu- ja iGaming-tapahtumista, mukaan lukien jalkapallon MM-kisat, ja keskitymme hyödyntämään näitä mahdollisuuksia täysimääräisesti vuonna 2026 ja sen jälkeen.”
Yhtiön mukaan sen nykyinen kaupankäynti Yhdysvalloissa heijastelee pitkälti vuoden viimeisen neljänneksen jälkipuoliskolla saavutettujen erittäin korkeiden bruttokatteiden vaikutusta sen asiakaskuntaan, mikä laski asiakassitoutumista vuonna 2026. Tätä pahensivat NFL-kauden loppuvaiheen vähemmän vakuuttavat pelaajakertomukset. NFL:n ulkopuolella vuodentakaiseen verrattuna trendit paranivat helmikuussa. Kansainvälisessä toiminnassa vuosi on alkanut vankasti; urheilutulokset ovat olleet hieman asiakasystävällisiä, mutta muuten trendit ovat odotusten mukaisia.
Ennustemarkkinoidensa osalta FanDuel ennustaa on nyt urheilutoimintaa varten suorana lähetyksenä 18 osavaltiossa, mukaan lukien Kaliforniassa, Texasissa ja Floridassa, sekä muilla markkinoilla kaikissa 50 osavaltiossa. Flutter sanoi: ”Ennustusmarkkinat ovat FanDuelille merkittävä kasvumahdollisuus. Uskomme, että ennustusmarkkinoiden syntyminen nopeuttaa tietä osavaltioiden sääntelyyn online-urheiluvedonlyönnissä ja iGamingissa. Mielestämme tämä on arvokkain pitkän aikavälin mahdollisuus Yhdysvalloissa. Sillä välin FanDuelilla on merkittävä lyhyen ja keskipitkän aikavälin kasvupotentiaali. Uskomme, että ennustusmarkkinat ovat TAM-laajuisia; ne laajentavat tavoittavuutta tuomalla urheilumarkkinat noin 40 prosentille Yhdysvaltain väestöstä, jotka eivät tällä hetkellä pääse käsiksi säänneltyihin online-vedonlyöntisivustoihin, ja hankkimalla uusia urheilu- ja ”viihde ensin” -asiakkaita FanDuel-ekosysteemiin.”
”Käynnistimme FanDuel Predictsin suunnitellusti neljännen vuosineljänneksen lopulla ja tarjosimme asiakkaille valtakunnallisen pääsyn rahoitus-, talous- ja hyödykesopimuksiin sekä urheilusopimuksiin 18 osavaltiossa, mukaan lukien Kaliforniassa, Floridassa ja Texasissa. Alkuvaiheen sitoutuminen on ollut rohkaisevaa, sillä valtaosa toiminnasta on keskittynyt urheiluun ja keskimääräinen asiakasmäärä on odotusten mukainen. Tuotekehityksen odotetaan vauhdittuvan merkittävästi tulevina kuukausina ennen jalkapallon MM-kisoja ja erityisesti ennen NFL-kauden 2026/27 alkua.”
Regulus Partners sanoi: ”Makrotasolla Flutterilla on epäilemättä mittakaava, vauhti ja kyky katsoa tulevaisuuteen luottavaisin mielin. On kuitenkin merkkejä siitä, että Edge saattaa tarjota vääriä asioita kestävän kasvun kannalta.”
