[bsa_pro_ad_space id=1 link=same] [bsa_pro_ad_space id=2]

Hyppää sisältöön

Operaattoreiden uutisia

Morgan Stanleyn raportissa kerrotaan nykyisestä OpCo vs. Whole-Co M&A -pelimarkkinapaikasta

By - 8. heinäkuuta 2024

Aktivistilähtöinen osakkeenomistajien osallistuminen Global Gamingissa uudistaa odotuksia konsolidaatiosta. Uusimmassa pelaamiseen keskittyvässä raportissaan Morgan Stanley tarjoaa puitteet hypoteettisten transaktioiden ja vertailusynergioiden arvioimiseksi ottaen huomioon ainutlaatuiset näkökohdat RE-omistukseen ja digitaaliseen liiketoimintaan.

Avaimet:

  • Aktivistien osallistuminen ja tiedotusvälineiden tiedot yritysjärjestelyistä ovat tuoneet keskittymisen takaisin sijoittajakeskustelujen etualalle viime kuukausina.
  • Pelaamiseen liittyy ainutlaatuisia M&A-näkökohtia: 1) viranomaishyväksyntä eri osavaltioissa; 2) erilaiset kiinteistöjen omistus- ja pääomarakenteet; 3) erilaiset digitaaliset arvostukset.
  • Viimeisten 10 vuoden aikana on toteutettu noin 15 kokonaisten yritysten transaktiota pelaamisen alalla, ja tavoitesynergiat ovat keskimäärin ~15 % tavoitekäyttökatteesta / >50 % myynti-, hallinto- ja yleiskustannuksista.
  • Alhaiset arvostukset, mutta edelleen korkea vipuvaikutus tekevät EPS:n tai FCF:n/osakkeen lisäämisen haastavammaksi, koska useissa tapauksissa tarvitaan osakeemissiota.
  • Konsolidointikertomus voi mielestämme asettaa pohjan arvostuksille, mikä parantaa riski-hyötysuhdetta lyhyellä aikavälillä ja mahdollisesti edellyttää korilähestymistapaa.

Jaa kautta
Kopioi linkki