IGT/Everin fuusion jälkeinen asennuskanta ohittaa Light & Wonderin ja Aristocratin
Tulevan IGT:n kanssa tapahtuvan fuusion valossa Fitch Ratings on pitänyt Everi Holdingsin pitkäaikaisen liikkeeseenlaskijan maksukyvyttömyysluokituksen (IDR) tasolla 'BB-' ja todennut, että sen luottoluokitus on 'vahvempi fuusion jälkeen IGT:n kanssa yhdistyneen yrityksen suuremman mittakaavan ja monipuolistumisen, merkittävien synergiamahdollisuuksien ja potentiaalisen kasvun ansiosta'.
Fitch odottaa Everin liikevaihdon laskevan 3.4 prosenttia vuonna 2025 pelitoimintojen heikkouden vuoksi ja kasvavan niukasti toiminnan vakiintuessa.
Fitch sanoi: ”Yhdistyneen yrityksen pro forma -liikevaihto ja oikaistu käyttökate vuonna 2024 olivat 2.6 miljardia dollaria ja 1.1 miljardia dollaria. Yhtiön asennettujen laitteiden määrä olisi noin 70,000 54,397, mikä ylittäisi Light & Wonderin XNUMX XNUMX laitteen määrän. Fitch arvioi, että yhdistetty pro forma -peliautomaattien myyntimarkkinaosuus Pohjois-Amerikassa ylittää Light & Wonderin ja Aristocrat Leisurein osuuden. Fuusion pitäisi mahdollistaa enemmän ristiinmyyntimahdollisuuksia näiden kahden yrityksen välillä.”
Everi solmi 26. heinäkuuta 2024 lopulliset sopimukset International Game Technology PLC:n (IGT) ja Voyager Parent, LLC:n kanssa, joiden mukaan IGT Gaming ja Everi siirtyisivät samanaikaisesti Voyagerin omistukseen kokonaan käteiskaupalla.
Fitch lisäsi: ”Yhdistynyt yritys tarjoaisi yhden luukun palvelupisteen kivijalkakasinoilla pelattaville peleille, iGamingille, urheiluvedonlyönnille ja finanssiteknologialle. Tulovirta on monipuolinen: peliliiketoiminta muodostaa 29 prosenttia, pelimyynti 23 prosenttia, järjestelmät ja ohjelmistot 23 prosenttia, finanssiteknologia 15 prosenttia ja digitaalinen 10 prosenttia. Johto arvioi liikevaihdon kasvavan noin 2026 prosenttia vuoteen XNUMX mennessä nykyisten liiketoimintasuunnitelmien perusteella. Lisäkasvupotentiaaliin kuuluu Everin sisällön jakelu IGT:n olemassa oleviin verkkoihin, finanssiteknologiaratkaisujen jakelu kansainvälisillä ja hajautetuilla pelimarkkinoilla sekä IGT:n pelisisällön laajentaminen luokan II luokkaan.”
”Johto odottaa, että kolmanteen vuoteen mennessä toteutuu 140 miljoonan dollarin edestä kustannussynergiaetuja. Nämä parannukset on tunnistettu suuremman mittakaavan vaikutuksena toimitusketjuun ja kustannusten optimointiin, toiminnan tehostamiseen ja kiinteistöjen yhdistämiseen. Johto odottaa, että synergioiden avulla saavutetaan vielä 20 miljoonan dollarin säästöt pienempien investointien kautta. Fitch uskoo, että uudella yhdistetyllä yksiköllä on vahvempi liiketoiminta suuremman mittakaavan, tuotevalikoiman monipuolistamisen, synergioiden ja parantuneen markkina-aseman ansiosta.”
Pro forma -liikevaihto ja käyttökate, 2.6 miljardia dollaria ja 1.1 miljardia dollaria, ovat hieman Light & Wonderin (3.2 miljardia dollaria ja 1.3 miljardia dollaria) alhaisemmat ja selvästi Aristocratin (4.3 miljardia dollaria ja 1.6 miljardia dollaria, oikaistuna Australian dollarin nykyisellä vaihtokurssilla) alapuolella. Vaikka sekä Light & Wonderilla että Aristocrat Leisureilla on vahvempi asema iGamingissa, Everin FinTech-segmentti tarjoaa ainutlaatuisen ja houkuttelevan kasvumahdollisuuden – ottaen huomioon IGT:n myyntiläsnäolon ja nykyisen markkina-aseman.
