Toimittaja uutiset
US – MGM to buy remaining shareholding in Borgata for $900m
By Phil - 1. kesäkuuta 2016
MGM Resorts is buying the rest of Boyd Gaming’s 50 per cent interest in Borgata Hotel Casino & Spa in Atlantic City, New Jersey for consideration of $900m.
Further, MGM Resorts will buy Borgata’s real property from MGM Resorts and lease back the real property to a subsidiary of MGM Resorts, after which a subsidiary of MGM Resorts will operate Borgata.
It will pay $600mfor Boyd Gaming’s 50 per cent interest, subject to customary working capital adjustments, after consideration of Borgata’s outstanding debt of approximately $600 million, which MGM Resorts will assume and refinance. For the last twelve months ended March 31, 2016, Borgata reported $812m in net revenues and $212m in Adjusted EBITDA.
"Borgata on Atlantic Cityn tärkein lomakeskus ja loistava lisä kasvavaan läsnäoloomme Koillisosassa", sanoi Jim Murren, MGM Resorts Internationalin puheenjohtaja ja toimitusjohtaja. ”Samalla kun markkinoilla on edelleen haasteita, Borgata on menestynyt paremmin ja eronnut kaupungin kiistatta johtajana. Kymmenen vuotta jatkunut kumppanuus Boyd Gamingin kanssa on ollut hienoa, ja Borgatan lahjakas työntekijäkunta täydentää ja vahvistaa yli 60,000 XNUMX jäsenen maailmanlaajuista MGM Resorts -tiimiämme. Olemme innoissamme mahdollisuudesta tuoda markkinoiden johtava kanta-asiakasohjelmamme, M life Rewards, lomakeskukseen ja integroida toimintamme, jotta Borgata kasvaisi edelleen."
Subsequent to the purchase of Boyd Gaming’s 50 per cent stake in Borgata, MGM Resorts and MGP have agreed that MGM Resorts will sell all of Borgata’s real property to MGP for total consideration of approximately $1.175bn.
”Olemme innoissamme voidessamme lisätä Borgatan MGP-portfolioon ja monipuolistaa maantieteellistä läsnäoloamme entisestään. Tällä kaupalla toteutamme ydinkasvustrategiaamme rakentamalla harkitusti salkun korkealaatuisista omaisuuseristä, joilla on markkinajohtajat kilpailuasemat", sanoi James Stewart, MGM Growth Propertiesin toimitusjohtaja. "Odotamme kaupan johtavan korkeaan yksinumeroiseen prosenttiosuuteen AFFO:ssa osaketta kohden, ja pro forma -nettovelka säilyy nykyisellä tasollamme."
Borgata will be added to the existing Master Lease between MGM Resorts and MGM Growth Properties Resorts, and the initial rent payment to MGP will increase by $100m. Consistent with the Master Lease terms, 90 percent of this rent will be fixed and contractually grow at two per cent per year until 2022.
"Tapahtumat tarjoavat lukuisia etuja MGM Resortsille ja luovat merkittävää arvoa osakkeenomistajillemme", sanoi Dan D'Arrigo, MGM Resorts Internationalin varatoimitusjohtaja ja talousjohtaja. "Odotamme MGM Resortsin pysyvän nettovaikutusneutraalina, kun yhdistämme Borgatan kassavirrat täysin MGM Resortsin portfolioon. Tulevaisuudessa uskomme, että Transaktioiden vaikutus on johdonmukainen sen kanssa, että keskitymme taseen velkaantuneisuuteen."
Mr. Murren added: “We are pleased to demonstrate the ability for MGM Resorts and MGM Growth Properties to transact on an accretive basis to both parties and look forward to continue working collaboratively in the future.”
Keith Smith, President and Chief Executive Officer of Boyd Gaming, said: “The development and opening of Borgata in 2003 was an important step in the evolution and growth of Boyd Gaming. Under our leadership, Borgata firmly established itself as the East Coast’s most popular and successful entertainment resort throughout the last 13 years. While we are pleased with the performance of this property, this transaction is an attractive opportunity to immediately unlock significant value for our shareholders. We intend to use the proceeds to reduce debt, further strengthening our balance sheet and accelerating the timeline for reaching our leverage target of four to five times debt to Adjusted EBITDA.”
Mr. Smith added: “The consistent success of Borgata is a tribute to the entire Borgata team, as they have continued to outperform an evolving and challenging Atlantic City market. We thank them for their tremendous contributions to Borgata and Boyd Gaming, and we wish them continued success as they join the MGM team.”
